當干散貨運費非常高并且有人告訴您它們“不穩定”時(shí)，這是一種委婉的說(shuō)法：如果它們掉下懸崖，不要感到驚訝。
他們掉下了懸崖。但從積極的方面來(lái)說(shuō)，登山者并沒(méi)有一路跌入山谷。他仍然堅持半山腰。
周二，在美國上市的干散貨船東的股價(jià)跟隨利率走低——但不僅僅是干散貨股，盡管它們遭受了最大的損失。油輪和集裝箱船東的庫存也有所回落。航運股的屏幕是一片紅海，即使大盤(pán)走高。
干散貨庫存
好望角型船（容量約為180,000載重噸的散貨船）的運價(jià)特別不穩定，因為它們受制于中國鐵礦石需求，而現在這種需求正受到鋼鐵減產(chǎn)的抑制。
倫敦經(jīng)紀公司thurlestoneshipping周二的一份報告稱(chēng)：“隨著(zhù)各地的利率迅速下跌，今天在好望角型市場(chǎng)上可以聽(tīng)到'timberrrrr'的叫喊聲。”
clarksonsplatousecurities將好望角型現貨價(jià)格定為每天31,000美元。這仍然遠高于2016-2019年這個(gè)時(shí)候每天略低于20,000美元的平均水平，但它標志著(zhù)從五周前每天超過(guò)80,000美元的高位急劇下降。
干散貨股票在過(guò)去一年中錄得三位數漲幅，但在9月底達到頂峰。當被問(wèn)及這些股票最近的回調時(shí)，jefferies分析師randygiveans告訴americanshipper：“如果利率沒(méi)有飆升至80年代，他們可能不會(huì )升至30。這使得圖表更加引人注目，但30,000美元仍然是一個(gè)很好的比率。我認為每個(gè)人都目光短淺地看待遠期曲線(xiàn)和即期利率，但定期租船利率仍然不錯，資產(chǎn)價(jià)值仍然非常好。”
從干散貨遠期貨運協(xié)議(ffa)的價(jià)格中可以看出，遠期曲線(xiàn)受到了打擊。10月初，2022年第一季度好望角型ffa合約的交易價(jià)格約為每天28,000美元。周二，它跌至15,100美元。經(jīng)紀公司brs寫(xiě)道：“鑒于下跌的程度，毫無(wú)疑問(wèn)，下跌是由于多頭頭寸被平倉和投資組合被清算而加劇的。”
giveans評論衍生品行動(dòng)時(shí)說(shuō)：“當ffa漲到28,000美元時(shí)，每個(gè)人都說(shuō)，‘哦，那只是票據市場(chǎng)。這并不是即期匯率的一個(gè)很好的決定因素?，F在每個(gè)人都在ffa曲線(xiàn)上大放異彩。如果幾周前這是一個(gè)糟糕的利率預測指標，你怎么能同時(shí)擁有它呢？”
breakwavedrybulkshippingetf（紐約證券交易所代碼：bdry）的股價(jià)周二又下跌了13%，這是一種購買(mǎi)ffa的交易所交易基金。與10月6日的高點(diǎn)相比，它的價(jià)值下跌了近一半。
goldenocean（納斯達克股票代碼：gogl）和eurodry（納斯達克股票代碼：edry）的股價(jià)下跌8%，starbulk（納斯達克股票代碼：sblk）和eaglebulk（納斯達克股票代碼：egle）下跌7%，safebulkers（紐約證券交易所股票代碼：sb）下跌6%，gencoshipping&trading（紐約證券交易所代碼：gnk）5%，grindrod（納斯達克代碼：grin）4%。
油輪庫存
幾乎所有油輪庫存也在周二收盤(pán)。scorpiotankers(nyse:stng)和ardmoreshipping(nyse:asc)下跌4%；和nordicamericantankers（紐約證券交易所代碼：nat）、tsakosenergynavigation（紐約證券交易所代碼：tnp）、torm（納斯達克股票代碼：trmd）和dht（紐約證券交易所代碼：dht）3%。
盡管油價(jià)上漲和需求復蘇，但還是出現了一些負面新聞：歐佩克拒絕了加快增產(chǎn)的呼吁、美國新制裁導致與伊朗的談判受挫、尼日利亞原油出口下降以及中國釋放汽油和柴油儲備。
克拉克森周二報道稱(chēng)，“中東海灣的情緒已經(jīng)減弱。一位經(jīng)紀人指出，由于地面上的貨物仍然稀少，承租人正試圖打破最后期限。”
當被問(wèn)及油輪庫存為何承壓時(shí)，evercoreisi分析師jonchappell告訴americanshipper：“我認為有兩個(gè)原因。一：大宗商品相關(guān)庫存總體面臨壓力——參見(jiàn)干散貨和lng[液化天然氣]——二：盡管油價(jià)上漲和西方世界的壓力，歐佩克仍在堅持自己的立場(chǎng)。”
giveans表示，“如果你看看過(guò)去兩個(gè)月的油輪股票，它們的表現不錯，比利率好得多。利率看起來(lái)像是上漲了100%，但下降了什么？從每天5,000美元到10,000美元？我認為股市只是稍微領(lǐng)先于利率，這是可以理解的喘息機會(huì )。”
集裝箱庫存——以及與中國的聯(lián)系
與油輪費率不同，集裝箱船的租船費率接近歷史高位。然而，在1月至8月表現異常出色的集裝箱船出租商的股票也在周二回落。euroseas（nasdaq：esea）下降4％和danaos的（nyse：dac）和costamare（nyse：招商地產(chǎn)）3％。
giveans堅持說(shuō)：“它與干散貨非常相似。是的，到2022年，集裝箱的費率將依次下降，但它們正在從非常高的水平下降。集裝箱[船舶租賃]費率連續72周上漲，現在下降了1%，有些人認為這是結束的開(kāi)始。集裝箱[運費]費率也是如此。scfi[指數]略低，但我們不會(huì )回到covid之前的水平。”
回調的另一個(gè)可能原因——幾乎涉及所有航運股——是中國。
“每個(gè)人都把中國和航運聯(lián)系起來(lái)，”吉文斯說(shuō)。“由于柴油儲備[正在釋放]和油輪的原油需求，顯然中國對鐵礦石和煤炭的干散貨需求巨大，集裝箱運出中國，工廠(chǎng)生產(chǎn)放緩。
“因此，對中國的所有航運和中國經(jīng)濟發(fā)展都有大量的風(fēng)險敞口。每當您看到宏觀(guān)擔憂(yōu)，尤其是與中國相關(guān)的擔憂(yōu)時(shí)，就會(huì )看到一些拋售。”